"CEO. Tampaknya Jepang akhirnya mulai bertindak."
Situasi yang ditakutkan semua orang kini menjadi kenyataan.
Jepang mengumumkan regulasi ekspor pada tiga barang semikonduktor inti yang sangat penting bagi negara kita, bahkan menghapus negara kita dari daftar putih yang selama ini dipertahankan.
Ini adalah awal resmi perang diplomatik antara Korea dan Jepang.
"Bagaimana tanggapan negara kita?"
"Untuk saat ini, pemerintah kita juga sudah menghapus Jepang dari daftar putih. Namun selain itu, tidak ada hal spesial lainnya. Tampaknya karena kita tidak memiliki senjata ampuh untuk menekan Jepang dengan kuat."
Ini adalah alur yang memang sudah diperkirakan.
Jepang bisa menyerang kita dengan semikonduktor, tetapi kita tidak memiliki kartu regulasi yang cukup kuat untuk membalas mereka.
"Bagaimana dengan Kangseong dan NK?"
"Mereka sudah menghubungi Kwangwoon Shipping sebelum masalah ini pecah dan menjalankan jaringan tanggap darurat. Masalahnya, barang-barang yang dimaksud menguasai pangsa pasar global yang tinggi di bawah Jepang, jadi kami mencari pasokan dari berbagai tempat."
Setidaknya masih beruntung, dengan bergerak cepat bekerja sama dengan Kwangwoon Shipping, kita bisa menarik pasokan sementara dari tempat lain.
"Lalu, dengan berdirinya AMC serta pabrik semikonduktor di Hwaseong dan Giheung, mereka memang sedang meneliti produksi dalam negeri untuk barang-barang tersebut. Jika semuanya berjalan lancar, hal itu mungkin akan memegang peranan penting kali ini."
Bagaimanapun juga, mereka tetap berusaha merespons.
Namun, kerugian tetap tidak bisa dihindari.
Jika Jepang memutus pasokan, hal itu akan menyebabkan gangguan pada produksi semikonduktor di negara kita.
"Ini status pasar saham saat ini. Akibat masalah semikonduktor, pasar domestik secara keseluruhan mengalami penurunan. Semua saham yang berkaitan dengan semikonduktor turut terdampak. Di atas segalanya, kenyataan bahwa investor asing bereaksi sensitif terhadap perang diplomatik Korea-Jepang memberikan dampak yang cukup besar."
"Karena mereka menganggap Jepang pada akhirnya akan menang dalam jangka panjang?"
"Benar. Dalam jangka pendek maupun jangka panjang, memang benar bahwa Jepang memegang kendali. Jika mereka terus menekan kita melalui semikonduktor, pihak yang akan menderita kerugian adalah Korea."
Sebaliknya, pasar saham Jepang justru sedikit mengalami kenaikan.
Rasanya tentu tidak menyenangkan.
"Dan ini adalah daftar perusahaan Jepang yang Anda minta waktu itu. Tim Riset telah menyusun daftar perusahaan yang sekiranya layak untuk diinvestasikan berdasarkan penyelidikan mereka."
Jepang saat ini adalah tempat di mana menanamkan uang di mana pun mungkin bisa mendatangkan keuntungan kecil.
Namun, hanya sebatas itu saja.
Seseorang tidak boleh mengharapkan volatilitas yang besar di sini.
"Karena kebijakan YCC, mereka secara paksa menahan kenaikan suku bunga. Itulah sebabnya pasar di sana hampir tidak memiliki volatilitas."
Jepang adalah negara yang menerapkan suku bunga nol persen.
Amerika Serikat pernah mengikuti sistem itu, tetapi sekarang mereka secara aktif menaikkan suku bunga.
Namun, situasi Jepang berbeda dengan Amerika Serikat.
Jika Jepang menaikkan suku bunga, ada risiko bahwa seluruh sistem yang telah mereka bangun bisa runtuh seketika.
Jadi, melalui kebijakan YCC, mereka menekan suku bunga secara paksa sembari mempertahankan nilai tukar yen.
Tidak berlebihan jika dikatakan bahwa inti dari apa yang disebut orang sebagai Dobenomics terletak pada YCC ini.
"Penilaian umumnya adalah kemungkinan runtuhnya YCC hampir tidak ada, jadi sulit untuk mengharapkan volatilitas apa pun dalam waktu dekat."
Singkatnya, jika ingin berinvestasi di Jepang, Anda tidak boleh mengharapkan imbal hasil yang tinggi.
Mengapa lagi praktik yen carry trade bisa bermunculan?
Karena tidak bisa menghasilkan uang di pasar saham Jepang, semua orang mengambil pinjaman berpatokan suku bunga nol persen lalu menginvestasikan uang itu ke luar negeri.
“.......”
Aku memeriksa dokumen laporan yang diberikan oleh Tim Riset.
Sesuai perkiraan, tidak ada hal yang menggugah instingku.
Sementara pasar saham domestik sangat terguncang oleh perang diplomatik ini, Jepang tetap tenang.
Seolah-olah pasarnya sendiri telah mati.
Memang, mungkin tidak ada yang layak diselamatkan di sini.
Sambil bergumam demikian pada diri sendiri, aku membalik ke halaman berikutnya.
"......?!"
Ada begitu banyak derau hingga sulit untuk mengenali saham mana yang tertulis di kertas itu, seolah-olah seseorang telah mencoret-coretnya dengan pensil hitam.
Menghadapi pemandangan yang membingungkan ini, aku hanya menatap kosong ke arah kertas itu sejenak.
"Mungkin jika ada saham yang ingin Anda beri instruksi investasinya......"
Setelah aku terdiam cukup lama seperti itu, Kepala Departemen Seo berbicara kepadaku dengan hati-hati.
Hal itu menyadarkanku kembali.
"Tunggu sebentar."
Aku secara terpisah menandai hanya saham-saham dengan derau paling parah di antaranya.
Ketika aku mendekatkan pena ke tempat-tempat seperti itu, rasanya seolah-olah ada seseorang yang sedang mencoret-coret korneaku.
Sekarang, keadaannya sampai pada titik di mana mataku terasa tegang hanya dengan memilih saham.
“Ini dia.”
Aku segera menyerahkan laporan itu kembali kepada Kepala Departemen Seo.
Aku sempat berpikir untuk memeriksa sedikit lagi, tetapi jika terus begini, rasanya korneaku benar-benar bisa robek dan aku bisa buta.
“......Apakah kita harus membeli semua saham ini?”
Jika derau dan perasaan tidak menyenangkan setingkat ini muncul, artinya bukan untuk mengambil posisi long.
Instingku memberitahuku.
Bahwa sesuatu yang sanggup mengguncang pasar Jepang sedang mendekat.
“Tolong short saham-saham yang sudah kutandai. Tarik sebanyak mungkin, sampai batas maksimal.”
“An-anda ingin melakukan short sell?”
Kepala Departemen Seo tampak kebingungan.
Seperti yang telah disebutkan sebelumnya, pasar Jepang adalah pasar yang hampir tidak memiliki volatilitas.
Memasang posisi short dalam jumlah masif di sana...
Bahkan aku sendiri tahu bahwa risikonya jauh lebih besar daripada mengambil posisi long.
Saat ini, pasar saham Jepang justru merangkak naik sedikit demi sedikit.
“Tetapi jika Anda berkata demikian, CEO, pasti ada alasannya. Meski begitu, saham yang Anda tandai cukup banyak, jadi mungkin butuh waktu. Kami juga perlu memeriksa volume yang tersedia. Berapa modal yang harus kami alokasikan......”
“Kita punya sekitar 6 triliun won yang bisa kita kelola, kan?”
“Ya. Setelah insiden Tesla, jumlah peningkatan modalnya kurang lebih berkisar di angka itu.”
6 triliun won.
Itu sungguh jumlah yang sangat besar.
Namun jika dibawa ke skala global, 6 triliun won sekalipun belum dianggap jumlah yang raksasa.
Ada perusahaan manajer investasi yang mengelola dana hingga mendekati puluhan kuadriliun won.
Akan tetapi, jika uang sebanyak itu dicurahkan seluruhnya ke pasar Jepang, itu sudah lebih dari cukup untuk memberikan pengaruh nyata. Aku menghitung cepat jumlah yang akan diinvestasikan.
Tidak perlu mengulur waktu, begitu aku memutuskan untuk menggunakan seluruh 6 triliun won itu, sebuah respons langsung muncul.
“Investasikan semuanya.”
***
Di GoldReagan dan perusahaan sekuritas global lainnya, sistem jenjang jabatan yang jelas telah diterapkan untuk memungkinkan kenaikan pangkat secara bertahap.
Sistem ini sepenuhnya berbasis kinerja, dan setelah memulai karier sebagai analis lalu naik jabatan menjadi associate, jalan menuju vice president akan terbuka.
Di sini, gelar VP, atau vice president, agak berbeda dari versi Korea.
Mereka adalah manajer tingkat menengah yang sebenarnya, dan jumlah VP di sana ada banyak.
Lalu, apa langkah selanjutnya setelah itu?
Jawabannya adalah MD.
Dalam istilah Korea, itu setara dengan Direktur Pelaksana Senior.
Hanya para VP dengan kinerja luar biasa yang bisa naik ke tingkat tersebut.
"......Dari Kwangwoon lagi?"
“Benar. Saat ini mereka sedang mengincar posisi short selling skala besar di pihak Jepang.”
Di GoldReagan, Direktur Pelaksana Reynold Vale telah memberikan satu instruksi yang sama kepada seluruh tim.
Yaitu melapor secara langsung tanpa luput setiap kali Kwangwoon menunjukkan pergerakan yang tidak biasa.
Siapa Kwangwoon?
Di industri ini, nama itu begitu terkenal hingga tak perlu penjelasan lebih lanjut, tetapi pada saat yang sama juga diselimuti misteri.
Eropa, Asia, bahkan Amerika Serikat.
Tidak ada tempat yang belum pernah disentuh oleh Kwangwoon.
Dan di mana pun mereka lewat, rasanya seolah-olah badai dahsyat telah menyapu tempat itu.
Karena itulah ada banyak julukan untuk Kwangwoon.
Mimpi buruk, sang arsitek, kekacauan, dan sebagainya.
Namun, julukan yang digunakan Reynold Vale untuk mereka hanya ada satu.
‘Black Swan.’
Sesuatu yang tak terduga, tetapi sekali muncul, dampaknya berada di luar bayangan.
“Namun mengapa tiba-tiba mereka beralih ke Jepang?”
“Kali ini, Korea dan Jepang terlibat dalam perang diplomatik.”
“Apa hubungannya perang diplomatik dengan hal ini? Bukankah itu pertandingan yang sepihak? Jepang berada di posisi yang sangat menguntungkan.”
Namun fakta bahwa seseorang sedang melakukan shorting saham Jepang dalam jumlah besar secara jelas menandakan ada sesuatu yang sedang terjadi.
“Tidak ada masalah di pihak Jepang?”
“Tidak ada yang khusus.”
Itu aneh.
“Sama sekali tidak ada? Kalau tidak, mengapa mereka tiba-tiba memulai short selling secara masif di sana?”
“Mungkinkah pemerintah Korea sedang menyiapkan semacam kartu truf?”
“Mustahil.”
GoldReagan sudah menyelesaikan analisisnya sendiri.
Korea tidak memiliki faktor yang mampu memberikan serangan balasan kepada pemerintah Jepang.
Paling-paling mereka bisa memanfaatkan sentimen publik untuk mengurangi jumlah wisatawan atau menggalang pemboikotan produk-produk Jepang, tetapi dibandingkan dengan serangan semikonduktor inti milik Jepang, tindakan tersebut sangatlah lemah.
“Namun mereka mengucurkan uang sebanyak ini untuk hal itu......”
“Menurut beberapa laporan, ada kekuatan tertentu yang juga mengambil posisi short dalam jumlah besar terhadap yen di pasar FX.”
Tidak terungkap siapa kekuatan itu, tetapi tidak sulit untuk menebak bahwa itu adalah Kwangwoon.
Hal itu justru membuatnya semakin membingungkan.
Kwangwoon adalah perusahaan investasi yang sangat agresif.
Selain akuisisi perusahaan, mereka tidak pernah mengucurkan modal dari sudut pandang jangka panjang.
Itulah mengapa hal ini terasa begitu janggal.
“Apakah ini daftarnya?”
“Ya. Ini saham-saham yang ingin di-short oleh Kwangwoon.”
Vale memeriksa daftar tersebut.
“......Cukup banyak yang terkait dengan saham perbankan?”
“Benar. Bersamaan dengan perusahaan ekspor utama, sejumlah besar saham terkait bank juga dimasukkan. Selain itu, mereka juga memindahkan uang ke sektor obligasi.”
“Jika itu obligasi...... tunggu sebentar.”
Di situlah Vale merasa telah menemukan sebuah petunjuk.
“Jika itu obligasi 10 tahun...... maka itu terikat erat dengan YCC, bukan?”
YCC.
Kebijakan Jepang untuk mempertahankan suku bunga pada angka 0%.
Inti dari kebijakan tersebut adalah obligasi pemerintah 10 tahun milik Jepang.
Jika terdapat tekanan jual yang kuat di pasar untuk obligasi pemerintah 10 tahun dan harganya mulai turun, sehingga mendorong suku bunga melampaui rentang target, Bank of Japan akan turun tangan untuk membeli obligasi 10 tahun tersebut dalam jumlah besar.
Dengan membeli obligasi tersebut, permintaan akan naik, harga kembali melambung, dan suku bunga turun lagi hingga tetap berada dalam rentang target. Begitulah cara sistem itu bekerja.
“Kwangwoon mencoba meng-short obligasi, dan pada saat yang sama mencari posisi short pada saham-saham perbankan di pasar Jepang......”
Saat kepingan teka-teki yang berserakan mulai menyatu, gambaran utuh akhirnya mulai terbentuk di benak Vale.
“Kwangwoon mencoba meruntuhkan YCC!”
“Tapi...... bukankah YCC merupakan sistem yang terlalu besar untuk diruntuhkan? Bank of Japan memegangnya dengan sangat kuat.”
“Tentu saja. Namun Kwangwoon tidak berpikir demikian. Mereka pasti percaya bahwa Dobenomics milik Perdana Menteri Dobe sudah menyentuh titik terendah, dan YCC telah mencapai titik kritisnya.”
Meski begitu, seperti yang dikatakan oleh karyawannya, YCC adalah sistem yang terlalu raksasa untuk ditumbangkan.
Pemerintah Jepang tidak bodoh. Mereka tidak mungkin membangun sistem YCC yang memiliki kelemahan dasar.
Dengan kata lain, dibutuhkan semacam pemicu untuk meruntuhkan sistem YCC.
“Tetapi apakah ada hal semacam itu saat ini?”
Betapa pun kerasnya Vale berpikir, dia tidak bisa menemukan satu hal pun yang mampu menjadi pemicunya.
“Ada hal lain. Beberapa dana investasi meminta untuk diberi tahu jika Kwangwoon mencoba mengambil posisi besar. Apa yang harus kita lakukan?”
Semakin banyak kelompok yang mulai menguntit Kwangwoon setelah menyaksikan kemampuan investasinya yang mengejutkan.
Lebih tepatnya, mereka adalah pengikut CEO Jung Jin-ho, pria yang memimpin Kwangwoon dari balik layar.
Terutama bear fund yang lebih agresif, mereka sangat menghormati Jung Jin-ho, dan tentu ada alasan kuat di baliknya. Pria itu telah meraih keberhasilan tak terhitung jumlahnya melalui strategi investasi yang begitu nekat hingga tak pernah terbayangkan oleh mereka.
Dia adalah seorang investor yang selalu menang melalui jenis investasi berisiko tinggi dan agresif yang hanya sanggup mereka fantasikan.
Itulah sebabnya mereka sangat penasaran dengan langkah Jung Jin-ho selanjutnya.
Dan kenyataan bahwa posisi seluas ini sedang diambil sekarang jelas menandakan bahwa Jung Jin-ho sendiri yang mengomandoinya.
Bagi kelompok-kelompok yang mengikutinya, ini akan menjadi kabar terbaik yang pernah ada.
Dan kemudian, tiba-tiba sebuah pemikiran terlintas di benak Vale.
Jangan-jangan Jung Jin-ho bahkan sudah memperhitungkan pergerakan kelompok-kelompok pengikut ini ke dalam kalkulasinya sejak awal.
“Bocorkan rumornya untuk saat ini. Dan periksa apakah kita bisa memasang posisi yang serupa dengan Kwangwoon.”
Mengingat adanya kekhawatiran terkait manajemen risiko, mereka kemungkinan besar tidak akan bisa menginvestasikan jumlah yang besar.
Namun bear fund yang mendengar rumor itu dipenuhi orang-orang nekat yang tidak memikirkan konsekuensi, jadi mereka pasti akan menerjang maju secara buta di belakang Jung Jin-ho.
Dengan begitu, mereka bisa mengumpulkan komisi, dan jika beruntung, mendapatkan sedikit keuntungan sampingan. Meski begitu, satu pertanyaan masih tersisa.
“Hanya dengan menggelontorkan uang, rencana ini tidak akan berhasil, kan?”
Untuk mewujudkannya, sebuah pemicu sangatlah mutlak.
Harus ada insiden yang terjadi yang sanggup memberikan pukulan telak bagi perusahaan-perusahaan Jepang......
“Aku sama sekali tidak tahu.”
Selama bertahun-tahun menaiki tangga jabatan hingga ke posisi ini, dia sering diberitahu bahwa dia adalah seorang investor berbakat alami.
Namun begitu berhadapan dengan kenyataan yang sebenarnya, sebuah kesadaran akan muncul.
Pada akhirnya, dia hanyalah seorang manusia biasa.
***
Setiap negara memiliki bank sentral.
Dan bagi Jepang, lembaga itu adalah Bank of Japan.
Perannya adalah menyelaraskan diri dengan kebijakan pemerintah, menyesuaikan suku bunga, dan memastikan perekonomian tetap stabil.
Namun sejujurnya, Bank of Japan tidak memiliki banyak hal untuk dilakukan.
Mereka telah mempertahankan suku bunga nol persen sejak lama, dan di bawah kebijakan YCC, yang harus mereka lakukan hanyalah menjalankan tugas secara mekanis.
Tidak diperlukan gagasan-gagasan baru.
Itulah sifat dasar dari Jepang.
Mempertahankan status quo.
Tidak tumbuh, juga tidak runtuh.
Hanya bertahan di posisinya.
Itulah kebudayaan Jepang.
Mereka sudah pernah merasakan kepahitan yang luar biasa ketika gelembung ekonomi meletus di masa lalu.
Mungkin karena itulah.
Gubernur Takeyama dari Bank of Japan mulai merasa jenuh dengan rutinitas harian yang sama.
“A-apa yang sebenarnya terjadi? Mengapa yen dan obligasi pemerintah terus merosot?”
Namun apakah mungkin takdir sedang mencoba menghibur rasa bosannya?
Sesuatu yang seharusnya tidak pernah terjadi—bahkan tidak mungkin terjadi—kini malah benar-benar terjadi.
“Sudah ada kekuatan yang memegang posisi short untuk jangka waktu yang cukup lama.”
“Aku juga tahu sejauh itu. Namun yang ini skalanya terlalu raksasa!”
“Tampaknya perang dagang AS-Tiongkok yang baru-baru ini terjadi menjadi pemicunya.”
Perang dagang antara Amerika Serikat dan Tiongkok.
Kedua negara tersebut telah mengasah pisau mereka sejak Presiden Trump menjabat.
Kemudian, ketika perang dagang berskala penuh pecah, Jepang yang sebelumnya hanya menonton dari pinggir jalan, harus menanggung akibatnya bagaikan udang yang terjepit di antara dua batu.
“Ada banyak barang yang kita ekspor ke Tiongkok, tetapi akibat perang tarif, perusahaan-perusahaan Tiongkok terkena dampak sekaligus dan menghentikan total impor mereka.”
Karena pajak yang melonjak, perusahaan Tiongkok tidak lagi dapat memperoleh barang dari AS, dan mereka juga terpaksa berhenti menggunakan bahan baku yang biasa diimpor dari Jepang.
“Di atas segalanya, sektor logistik sedang dalam kondisi kacau balau. Jadwal pengiriman mendadak tertunda, barang masuk terhenti, dan barang keluar tertahan. Pelabuhan berantakan, kelebihan muatan kargo.”
Memperburuk keadaan, krisis logistik kini telah menyebarkan dampak buruk ke perusahaan-perusahaan lain, dan ketakutan mulai mencengkeram pasar yang tadinya tenang.
“Lalu, kekuatan short-selling memberikan pukulan pamungkas, memicu aksi jual panik dari semua orang.”
“Masalah terbesarnya adalah terlalu banyak kekuatan yang telah masuk ke pasar. Bear fund berbondong-bondong menyerbu untuk menyerang, dan harganya benar-benar tidak dapat dipertahankan.”
Sebenarnya, jika hanya berdasarkan masalah itu saja, pasar tidak seharusnya terguncang sehebat ini.
Namun dengan dana penuh niat jahat yang mengalir deras ke pasar dan melancarkan serangan terkoordinasi, aksi jual panik berakselerasi kian cepat.
Akibatnya, institusi yang tidak ada hubungannya dengan bear fund sekalipun ikut terseret dalam ketakutan dan mulai melikuidasi posisi mereka.
“J-jadi, bisakah kita bertahan dari hal ini?”
Untuk menghindari kenaikan suku bunga, mereka harus menghentikan jatuhnya harga obligasi.
Yang artinya mereka harus membeli obligasi dalam jumlah masif, tetapi hal itu sudah di luar batas kemampuan mereka.
Dan bukan hanya obligasi, mereka juga harus mempertahankan nilai yen, yang berarti mereka harus mengeluarkan uang secara berlipat ganda.
“Jika ini terus berlanjut... kita akan terpaksa menaikkan suku bunga. Faktanya, bank sudah tidak memiliki kapasitas lagi untuk menanggungnya.”
“Berapa banyak kita harus menaikkannya?”
“Setidaknya 3 hingga 5% agar semuanya bisa stabil.”
Mendengar itu, Takeyama memejamkan matanya rapat-rapat.
Keringat dingin bercucuran di wajahnya.
Suku bunga obligasi pemerintah adalah suhu dasar dari suatu sistem ekonomi.
Jika suku bunga naik secara mendadak, biaya pinjaman bagi pemerintah, perusahaan, dan rumah tangga semuanya akan melonjak. Hal itu menyebabkan penurunan investasi, konsumsi yang merosot, jatuhnya harga aset, dan pada akhirnya kemerosotan ekonomi secara meluas.
Itulah sebabnya pengelolaan suku bunga obligasi secara stabil sangatlah krusial.
Namun menaikkan suku bunga sebesar 3 hingga 5% berarti, secara sederhananya, merelakan YCC ditinggalkan.
Dan jika negara yang selama ini mempertahankan suku bunga nol persen mendadak mengambil langkah sebesar itu, korporasi dan sektor real estat akan tumbang secara beruntun.
Bagaimana jika mereka tidak campur tangan karena takut hal itu terjadi?
Maka tsunami bencana yang dahsyat akan menyapu seluruh Jepang.
Kehancuran gelembung ekonomi Jepang di masa lalu akan terlihat seperti lelucon jika dibandingkan dengan ini.
“.......”
Takeyama terdiam dalam pikirannya.
Tidak, ini bahkan bukan situasi di mana dia punya kemewahan untuk berpikir.
“Siapkan konferensi pers. Kita harus memadamkan api ini, bagaimanapun caranya.”
Para eksekutif bergerak cepat.
“.......”
Ditinggalkan sendirian di ruang konferensi, Takeyama menatap kosong ke luar jendela, memandangi pemandangan di kejauhan.
Kenyataan bahwa begitu banyak kekuatan melancarkan serangan secara bersamaan menandakan bahwa ada seseorang yang mengendalikan semuanya dari balik layar.
Tidak ada cara untuk mengetahui perintah siapa yang telah memojokkan Jepang sejauh ini.
Mereka tidak memiliki kapasitas untuk mencari tahu hal itu saat ini.
Namun satu hal yang pasti.
Bahwa Jepang, layaknya bunga sakura, berguguran dengan cepat di tengah badai yang sengaja diciptakan seseorang.
Komentar Chapter (0)
Login buat ikut berkomentar.
Belum ada komentar di chapter ini. Jadi yang pertama!