Kapitalisasi pasar 20 triliun won.
Angka itu hanya mencakup perusahaan yang tercatat di bursa, dan jika perusahaan yang tidak tercatat ikut dihitung, skalanya menjadi jauh lebih besar.
LK Group memiliki anak perusahaan hotel nomor satu di Korea Selatan dan meraup banyak keuntungan melalui bisnis distribusinya seperti department store dan toko bebas pajak.
Terutama, bisnis utamanya, LK Hotel, bukanlah perusahaan terbuka.
"LK Group memang sempat ada keributan selama proses suksesi. Tapi itu tidak menimbulkan masalah berarti. Bertentangan dengan kekhawatiran, putra kedua, Oh Jae-hyun, menerima proses suksesi tanpa perlawanan. Tampaknya Wakil Ketua saat ini yang juga putra pertama, Oh Seung-hyeon, akan diangkat menjadi Ketua awal tahun depan."
Faktor terbesar yang menghambat pertumbuhan pasar saham Korea.
Itu adalah suksesi.
Bukannya mereka mewariskan takhta kerajaan.
Mereka bertingkah seolah langit akan runtuh jika tidak mewariskan hak pengelolaan dan perusahaan kepada darah daging sendiri.
Masalahnya, bahkan para pemegang saham menganggap suksesi semacam ini sebagai hal yang wajar.
Di luar negeri, hampir tidak ada budaya mewariskan hak pengelolaan kepada anak, tetapi di Korea hal ini sangat mengakar, sehingga investor asing melihatnya sebagai risiko pemilik.
Justru karena itulah investor asing tidak menyimpan uang mereka lama-lama di Korea.
Mereka tidak berpikir untuk mengembangkan perusahaan melalui manajer profesional yang terverifikasi, dan sebaliknya dengan mudah menyerahkan hak pengelolaan kepada putra tertua yang kemampuan manajerialnya bahkan belum terverifikasi, hanya karena dia satu darah.
"Tidak ada yang bisa dilakukan. Di negara kita, dianggap aneh jika kamu tidak mewariskan perusahaan kepada anakmu. Pantas saja orang asing menganggap budaya kita mengejutkan. Bahkan ketika terjadi pembatalan saham atau penurunan harga saham selama suksesi, tidak ada gugatan."
Bahkan jika seseorang mengajukan gugatan, itu akan menjadi pertempuran yang pasti kalah.
Amerika membangun perusahaan yang berpusat pada pemegang saham, sementara Korea membangun perusahaan yang berpusat pada pemilik.
Itulah perbedaan menentukan antara pasar saham domestik dan luar negeri.
"Jadi tidak ada masalah terkait LK Group yang bisa menimbulkan masalah?"
"Ya. Proses suksesi telah selesai. Juga, LK Tower dijadwalkan selesai tahun depan. Ah. Tentu saja, tampaknya ada beberapa masalah keuangan selama proses pembangunan LK Tower. Tapi karena tidak ada rumor lebih lanjut, tampaknya masalahnya sudah teratasi dengan baik."
Melihat data tentang LK Group, terlihat struktur kepemilikan silang seperti konglomerat Korea lainnya. Dengan kata lain, dirancang dengan cara yang memungkinkan pengendalian seluruh grup dengan saham minimal melalui ratusan tautan kepemilikan melingkar.
Mungkin, bahkan di dalam LK Group, hanya beberapa orang dalam yang tahu betapa rumitnya jaring ini.
Dan hanya sedikit yang tahu cara mengurai jaring ini dengan benar. Jika organisasinya salah dikelola, tautannya bisa kusut dan menimbulkan masalah dalam struktur kepemilikan.
Itulah sebabnya proses suksesi menjadi rumit.
Lebih jauh lagi, menggali lebih dalam LK Group mengungkap lebih banyak hal.
"LK Group saat ini mengendalikan semua anak perusahaannya melalui LK Corporation. Tapi di atas LK Corporation, ada perusahaan induk lain."
"Apakah itu perusahaan induk Jepang yang disebutkan di sini?"
"Ya. Karena LK berasal dari Jepang. LK Orient mengendalikan LK Corporation, jadi pada dasarnya, pemilik sebenarnya ada di sana."
Karena LK dimulai di Jepang dan berkembang ke Korea, mungkin itu tak terhindarkan.
"Tapi mengejutkannya, banyak orang Korea tidak benar-benar tahu. Ada cukup banyak orang yang menganggap LK adalah perusahaan Korea murni. Yah, bagaimanapun, orang Korea yang mengendalikan perusahaan sekarang."
"Tapi semakin saya melihat kepemilikan silang ini, semakin menarik dan luar biasa rumitnya."
Mengendalikan seluruh grup melalui banyak tautan dan saham minimal.
Tidak tahu siapa yang mencetuskan ini.
"Ya. Ada perusahaan kepemilikan silang di Eropa juga, tapi bedanya mereka telah sepenuhnya memisahkan manajemen dari kepemilikan. Tapi di Korea, perusahaan mencoba melakukan keduanya sekaligus, yang membuat strukturnya semakin rumit."
Dan LK Group adalah perusahaan dengan struktur kepemilikan silang paling banyak dan paling rumit di Korea.
"Tapi Pak, kenapa kita tiba-tiba membahas LK Group……."
"Ah. Saya hanya sedikit penasaran. Ada artikel yang mengatakan proses suksesi telah selesai."
Saya menjadi tertarik pada LK Group karena perasaan sangat kuat yang saya dapatkan hari itu saat melihat-lihat rumah model LK Tower.
Dan justru karena artikel ini.
'Saya masih bisa merasakannya sekarang.'
Wawancara di mana putra kedua Ketua Oh Dong-yeong, Oh Jae-hyun, mengatakan dia akan mendukung kakaknya Oh Seung-hyeon dan membantu mengembangkan LK Group dengan baik.
Itu membuat saya merinding hebat.
Kenapa?
Kenapa artikel ini, bukan yang lain, yang memberi saya perasaan itu?
Saat itulah pikiran ini tiba-tiba melintas.
'Bagaimana jika Oh Jae-hyun berbohong?'
Saya mencari artikel lain.
Artikel yang menampilkan wawancara di mana Oh Jae-hyun mengatakan dia akan membantu kakaknya menjalankan perusahaan dengan benar.
Dan benar saja.
Hanya artikel-artikel itu yang memberi saya perasaan bergetar seperti itu.
"Manajer, kedua bersaudara ini tidak akan terlibat pertengkaran kepemilikan saham, kan?"
"Bukankah Oh Jae-hyun bahkan mengatakan dalam wawancara bahwa dia tidak tertarik pada posisi ketua?"
"Ya. Tapi kamu tahu kata orang. Yang mengatakan tidak tertarik pada uang biasanya yang paling terobsesi dengannya."
"Jangan-jangan...... kamu tidak berpikir Oh Jae-hyun berbohong?"
"Saya menyelidiki artikel-artikelnya, dan dalam banyak aspek, kinerja Oh Jae-hyun sebenarnya lebih baik daripada Wakil Ketua Oh Seung-hyeon. Mungkin dia berpikir dia lebih baik dari kakaknya."
Manajer Seo perlahan mengangguk.
"Sejujurnya, sebagai manusia, mungkin itu bohong jika mengatakan dia sama sekali tidak tertarik pada kursi ketua. Tapi Ketua Oh Dong-yeong sudah memutuskan untuk mewariskannya kepada putra tertua, dan proses suksesi hampir selesai. Mungkin tidak ada yang bisa dilakukan Oh Jae-hyun saat ini, kan?"
Di permukaan, Manajer Seo benar.
Tapi setiap kali saya membaca artikel terkait Oh Jae-hyun, insting saya terus memberi sinyal.
Yang berarti pasti ada sesuatu.
"Manajer Seo, bisakah Anda meminta Tim Riset untuk menyelidiki lebih teliti struktur kepemilikan LK Group? Khususnya tentang LK Orient di Jepang."
"Ah, ya. Saya akan menyelidikinya segera."
Secara internal, saya juga tahu suksesi sudah selesai dan Oh Jae-hyun tidak memiliki kesempatan.
Tapi pasti ada alasan insting ini terus bergejolak.
Itu bisa benar-benar berarti kudeta oleh Oh Jae-hyun, atau bisa jadi sesuatu yang sama sekali berbeda.
"Jika tidak, yah tidak apa-apa."
Asalkan bukan masalah konstruksi buruk pada LK Tower yang saya beli.
***
Sejak kecil, ayah saya selalu mengatakan hal yang sama.
Kamu harus membantu kakakmu memimpin perusahaan ini dengan baik.
Selalu ikuti perkataan kakakmu.
Jika kakakmu ingin melakukan sesuatu, dukung dia dengan seluruh kemampuanmu.
Kakak, kakak, kakak!
Bagi ayah saya, hanya putra tertua yang ada.
Meski begitu, saya bekerja sangat keras di perusahaan, berpikir, 'Mungkin dia akan melihat saya sekali saja.'
Darah pemilik.
Putra kedua yang sudah tersingkir dari suksesi.
Saya menjalani seluruh hidup saya dengan label itu, menyembunyikan ambisi saya, selalu berdiri di tempat yang bisa dilihat ayah saya.
Tapi responsnya selalu sama.
'Bantu kakakmu. Kakakmu adalah pemilik perusahaan ini.'
Saat itulah saya menyadari.
Ayah saya tidak akan pernah melirik saya.
Perusahaan ini, dari awal sampai akhir, hanya diperuntukkan bagi putra tertua.
Tidak peduli seberapa keras saya berjuang, tidak peduli seberapa banyak saya membuktikan kemampuan saya, ayah saya hanya melihat anak sulungnya.
Maka hanya ada satu jalan tersisa bagi saya.
Seperti Yi Bang-won yang menghunus pedang dan mengusir ayah dan saudara-saudaranya untuk duduk di takhta, saya juga harus melakukan hal yang sama.
"CEO-nim, kita sudah tiba."
Oh Jae-hyun membuka matanya yang terpejam.
Dia turun dari mobil dan berhenti untuk menarik napas dalam-dalam sebelum memasuki tempat di mana para pemegang saham menunggu.
Saat saya membuka pintu ini dan masuk.
Tidak ada jalan kembali.
Saya harus memutus hubungan dengan ayah saya, kakak saya, dan seluruh keluarga LK.
Apakah itu benar-benar layak sebanyak itu?
"......."
Keraguan tidak berlangsung lama.
Oh Jae-hyun membuka pintu tanpa keraguan sedikit pun dan melangkah masuk.
***
Ada seorang pria yang dikenal sebagai bapak short selling.
George Soros.
Bahkan namanya terdengar seperti short. Dia adalah pria yang memprediksi kejatuhan pound Inggris dan melakukan short terhadapnya hingga 10 miliar dolar.
10 miliar dolar.
Itu lebih dari 14 triliun won dalam mata uang Korea.
Dengan standar saat ini, itu mungkin tampak bukan jumlah yang besar, tapi mengingat itu tahun 1990-an, nilainya jauh lebih besar daripada sekarang.
Dia melakukan short dengan 10 miliar dolar, memaksa pemerintah Inggris mengibarkan bendera putih, dan menghasilkan keuntungan 1 miliar dolar.
Hanya 1 miliar dolar?
Kamu mungkin berkata begitu, tapi begitulah cara kerja short selling.
Sementara posisi long menghasilkan sebanyak kenaikan harga, posisi short menghasilkan keuntungan dari seberapa banyak harga turun.
Juga, semakin besar jumlah uang yang dipertaruhkan, semakin besar keuntungan yang bisa didapat bahkan dengan fluktuasi kecil, jadi kamu tidak bisa memegang posisi itu lama.
Bahkan jika kamu memprediksi harga akan turun, jika harga mengambil jalur melengkung, margin call bisa terpicu.
Dan ada satu poin penting lagi.
Keuntungan 1 miliar dolar dari investasi 10 miliar dolar itu terjadi hanya dalam satu hari.
"Tapi Kepala Departemen, bukankah Anda pada dasarnya adalah George Soros-nya Korea?"
"Apa yang kamu bicarakan? Bahkan George Soros tidak akan menjadi tandingan Kepala Departemen kita. Siapa di dunia ini yang lebih baik dalam berinvestasi daripada bos kita?"
Ketika George Soros mengguncang pemerintah Inggris dengan short sale besar-besaran, regulasi diperkenalkan sebagai respons.
Khususnya, aturan baru diberlakukan untuk mengatur hedge fund yang sering melakukan short selling, dan mekanisme pengamanan dibentuk untuk mencegah kerusakan besar yang disebabkan oleh mereka.
Tapi terlepas dari regulasi semacam itu.
Saat seseorang mulai berdarah dan terhuyung, hyena yang kelaparan menyerbu seperti serigala.
Tidak ada hukum atau regulasi yang akan melindungi mangsa yang jatuh.
"Mengingat modalnya tersebar begitu luas, dan karena kita menggunakan layanan dana dan peminjaman sekuritas, dan biayanya tinggi, jika kita memperkirakannya berdasarkan itu, angka saat ini kira-kira…"
Suara Wakil Manajer Ahn Young-sang sedikit bergetar saat memberikan laporan.
"1 triliun won."
"Wah……."
"Satu triliun won?!"
Kami akhirnya melampaui kisaran miliaran won dan memasuki klub triliunan won.
1 triliun won.
Itu jumlah uang yang sangat besar, tapi dalam dunia investasi, itu tidak terlalu besar.
Lihat saja KS, grup keuangan terbesar di negara kita, mereka mengelola lebih dari 300 triliun won hanya dalam dana.
Dan dalam skala global, bahkan 300 triliun won tidaklah banyak.
Itu karena perusahaan manajemen aset nomor satu di dunia, Whiterock, mengelola 4,7 triliun dolar yang menakjubkan, yaitu 5.600 triliun won dalam mata uang Korea.
Kita tidak perlu melihat sejauh itu. Bahkan Dana Pensiun Nasional kita sendiri mengelola lebih dari 500 triliun won.
Tentu saja, yang umum dari semua ini adalah bahwa modalnya bukan milik perusahaan sendiri, melainkan uang nasabah.
Meski begitu, bahkan jika itu uang nasabah, karena dana dikelola berdasarkan keputusan strategis, pengaruhnya tidak bisa diabaikan.
Jadi, dalam beberapa hal, itu memotivasi saya.
Melihat perusahaan-perusahaan yang jauh di atas level saya, saya menemukan harapan dan tujuan, bahwa suatu hari, saya bisa mencapai level itu juga.
"Seperti yang diduga, Kepala Departemen… tujuan Anda sangat besar."
"KS mengelola lebih dari 300 triliun won, tapi itu sebagian besar uang nasabah. Jika Anda mengelola 300 triliun hanya dengan modal perusahaan… itu akan setara dengan Kangseong Electronics, kan?"
"Kangseong Electronics lebih dari 500 triliun won."
"Itu hanya jika Anda menghitung semua aset mereka bersama-sama. Jika kita hanya berbicara tentang kepemilikan tunai, bahkan Kangseong Electronics hanya memiliki sekitar 100 triliun won."
"Heh. Mengatakan 'hanya' 100 triliun won… Sejak kapan kita kehilangan semua akal sehat tentang uang?"
Ada pepatah, bidik matahari.
Artinya, ketika kamu melempar tombak, jika kamu membidik matahari, tombak itu akan terbang lebih jauh dari biasanya.
Dengan kata lain, semakin besar tujuannya, semakin baik.
"Ah. Kepala Departemen. Dan ini dokumen yang Anda minta beberapa hari lalu."
"LK Group?"
"Ya."
Menurut data yang diberikan Tim Riset, LK Group Korea sebenarnya dikendalikan oleh LK Orient di Jepang.
Dan LK Orient saat ini adalah entitas yang tidak tercatat.
Untuk memastikan kendali yang kuat, ketua pendiri telah mendirikan Orient sebagai perusahaan tertutup dan kemudian membagi saham yang dipegang di sana, mendistribusikannya kepada pihak-pihak sekutu.
"Untuk mengakuisisi saham di sana, Anda harus melalui transaksi over-the-counter (OTC), tapi pertama-tama, hampir tidak ada saham di pasar, dan bahkan jika ada yang tersedia, itu tidak akan cukup untuk menjadi suara penentu. Faksi pro-Oh Dong-yeong memegang terlalu banyak saham."
Saya meninjau saham yang tersedia saat ini terkait LK Group.
Tidak peduli berapa banyak saham yang dibeli di Korea, tanpa mendapatkan saham di LK Orient, tidak ada cara untuk mengendalikan LK Group.
Dengan kata lain, titik kritisnya terletak pada saham terkait LK Orient.
"Hm?"
Saat saya menelusuri daftar dengan pena, tangan saya tiba-tiba berhenti di satu titik.
'JK Holdings?'
JK Holdings baru-baru ini menawarkan kepemilikan saham untuk dijual secara OTC.
Itu sebagian dari saham mereka di Industrial Holdings, yang membayar dividen sangat rendah dan bahkan tidak tercatat, jadi tidak ada kemungkinan harganya naik.
Mereka menawarkan 17% dari saham mereka di Industrial Holdings.
Itu adalah saham senilai 300 miliar won.
Sekilas, itu tampak seperti aset tidak berharga, bahkan tidak tercatat di bursa.
Anda bisa tahu, hanya dari fakta bahwa bahkan setelah berada di pasar beberapa waktu, tidak ada yang menunjukkan minat untuk membelinya.
"......."
Tapi tangan saya yang berhenti di sana tidak mau bergerak ke bawah.
Squeeze-
Seolah memberitahu saya bahwa inilah yang selama ini saya cari, saya menekan pena begitu keras ke kertas hingga hampir menembusnya.
***
Harga saham Stummwagen turun lebih dari 30% akibat skandal Dieselgate.
Berjuang bernapas di bawah denda dari berbagai negara, Stummwagen akhirnya menghadapi rumor kebangkrutan, yang mendorong pemerintah Jerman turun tangan, kemungkinan karena membiarkan Stummwagen gagal akan memaksa perusahaan terkait tutup satu per satu, menyebabkan efek dahsyat pada ekonomi Jerman.
Dan bukan hanya Jerman.
Seluruh Eropa, yang saling terhubung dengannya, akan menderita juga.
"Jika kita menarik uang kita lebih lambat lagi, kita mungkin tidak mencapai 1 triliun won."
"Benar? Benar kata pepatah, darah lebih kental daripada air."
"Pemerintah Jerman mungkin tidak bisa membiarkan Stummwagen runtuh begitu saja."
Saham Stummwagen, yang sempat anjlok, mulai pulih.
Keberuntungan terbesar adalah kami sudah menarik dana kami sebelumnya di bawah arahan Kepala Departemen Jung Jin-ho.
"Kepala Departemen pasti sudah memprediksi pemerintah Jerman akan turun tangan, kan?"
"Tepat. Ketika kita melihat satu langkah ke depan, dia melihat sepuluh. Waktunya untuk menjual selalu menakjubkan."
Tapi tepat setelah menarik dana dengan cepat, investasi berikutnya dieksekusi segera: transaksi OTC.
Kali ini, membeli saham yang dirilis oleh perusahaan di Jepang.
"Bukankah perdagangan OTC biasanya memakan waktu? Fakta bahwa mereka menjual begitu kita menyatakan minat mungkin berarti mereka sangat ingin melepasnya."
Untuk melakukan transaksi OTC, Anda memerlukan platform.
Perusahaan sekuritas berperan dalam hal itu. Penjual pada dasarnya memohon mereka mencari pembeli, bahkan membayar biaya iklan.
JK Holdings telah mempercayakan saham mereka kepada KS Securities, yang terbesar di Korea, dengan harapan bisa menjual.
Dan listing itu telah dibawa oleh Manajer Seo, atas instruksi Jung Jin-ho.
"Tapi kenapa dia membeli ini…?"
"Industrial Holdings? Di mana itu? Belum pernah dengar."
"Selain itu, hampir tidak ada dividen, dan bahkan tidak tercatat…"
Bagaimana mungkin burung pipit memahami kehendak burung phoenix?
Namun kali ini dia benar-benar tidak tahu.
Kenapa Kepala Departemen membeli sesuatu seperti ini seharga 300 miliar won?
[Kami memiliki berita terkini.]
Pada saat itu, berita ekonomi yang diputar di kantor terinterupsi oleh pembawa berita dengan headline terkini.
[LK Orient telah mengadakan rapat dewan dan mengumumkan niatnya untuk memberhentikan Wakil Ketua LK Group saat ini, Oh Seung-hyeon, dari posisi CEO dan menempatkan Oh Jae-hyun sebagai gantinya. Karena LK Orient adalah perusahaan induk yang mengendalikan LK Group, perubahan perwakilannya secara efektif berarti transfer kendali atas LK Group……]
"Hah? Apa yang mereka katakan? Pemberhentian? Tiba-tiba?"
"Besarkan volumenya. Bukankah proses suksesi LK Group sudah selesai? Kenapa mereka tiba-tiba memberikan posisi CEO kepada putra kedua?"
Untuk merangkum berita.
Putra kedua, Oh Jae-hyun, telah menaburkan abu pada makanan yang sudah matang dan menyatakan bahwa dia sendiri akan menjadi ketua.
'Apa... Kepala Departemen benar. Oh Jae-hyun memang berbohong?'
Manajer Seo, yang sedang menonton berita, tiba-tiba merasakan hawa dingin di seluruh tubuhnya.
Kata-kata Oh Jae-hyun tentang membantu kakaknya mengembangkan grup adalah kebohongan belaka.
Dia telah melancarkan langkah kejutan untuk memanipulasi dewan, memberhentikan kakaknya dari posisi CEO, dan naik di atasnya untuk merebut kendali grup.
"Jadi apakah ini berarti Oh Jae-hyun baru saja menusuk punggung ayah dan kakaknya?"
"Ya. Mereka bilang dia mendesak keluar ayah dan kakaknya."
"Wah. Ini seperti sesuatu dari film. Apakah ini nyata?"
Inilah momen ketika perang para pangeran LK Group dimulai.
*****
Jika Anda menikmati novel ini, mohon ulas dan beri nilai di Terima kasih! 😊
Untuk menerima notifikasi update terbaru atau melaporkan kesalahan, bergabunglah dengan server Discord kami yang ditautkan di bawah.
Komentar Chapter (0)
Login buat ikut berkomentar.
Belum ada komentar di chapter ini. Jadi yang pertama!